蓝海股权交易中心成立十周年献礼之一 | 搭建认股权综合服务生态 助力中小企业投身科技创新发展

如今，我国“投早投小投科技”趋势明显，中小企业身上的科创潜力被逐渐释放，成为城市竞争力的重要“能量源”。青岛市及山东省科创氛围浓厚、科创企业集聚，高校、园区、孵化器等林立，为中小企业投身科技创新营造了良好的氛围。然而，这一类企业也面临更大资金需求和更高风险，需要更多的金融创新产品助力企业发展壮大。

认股权是科创企业拓宽外部股权融资的有效方式之一，也是吸引各类社会资本向更多初创期、成长期科创企业提供融资支持的重要工具。但是，各类资本方在认股权业务开展过程中面临着认股权法律属性不清、登记确权难、转让效率低等市场痛点。因此，为畅通认股权全生命周期的良性循环，更好解决科创企业融资难融资贵问题，搭建认股权综合服务生态，助力中小企业投身科技创新发展，可以切实保障认股权业务的公信力和权威性，解决市场痛点。

2021年以来，随着蓝海股权交易中心“区块链+股权市场”试点建设的不断深入，已基本建立地方业务链，并实现与中国证监会监管链的对接，逐步建立健全金融科技基础设施保障，为推动各类资本向科创企业生命周期早期阶段延伸服务打下了坚实基础。依托区域性股权市场作为私募证券交易场所的功能定位和比较优势，针对各类资本方在认股权业务开展过程中面临的市场痛点，蓝海股权交易中心创新探索认股权业务，围绕市场化估值、法律、会计等专业服务需求，构建以认股权为核心的金融服务生态体系，建设一体化认股权综合服务平台，旨在提高认股权的法律效力、转让效率和价格公允性为目标，从电子签约、登记托管、信息披露、公允估值、撮合转让、行权变更等6个方面为认股权业务相关参与方提供具有公信力、权威性的第三方服务。利用区块链技术完成认股权业务数据司法存证，形成监管链条闭环，畅通认股权全生命周期的良性循环，更好解决科创企业融资难融资贵问题，全方位护航科技型中小微企业高质量发展。

2023年12月，蓝海股权交易中心首单认股权项目成功落地，某孵化器的在孵企业，临沂某创业服务企业与蓝海股权交易中心控股的蓝海基金正式牵手，通过认股权的方式获得园区空间服务支持。该业务的落地，是山东众创空间服务平台吸引社会资本向种子期、成长期创业服务企业提供融资支持的有益实践，是通过认股权破解创业服务企业融资难题的又一例证。

该孵化器所持有的该企业认股权已在蓝海股权交易中心完成认股权登记托管手续，这是山东省首个在区域性股权市场完成登记托管手续的认股权，也是首张以孵化器为主体、以服务换取的认股权证。通过“服务+认股权”的模式，企业方出让部分未来可能的股权溢价，换取园区空间服务，可以更加顺利地跨越创业难关；孵化器拿到企业认股权，可以在企业未来进行股权融资时，行权成为企业股东，或将认股权转让给产业投资方等机构行权，实现强强联合。

蓝海股权交易中心是山东省内首家探索开展“认股权”创新业务的区域性股权市场，该孵化器作为认股权持有方，可以获得认股权在确权、登记、托管、结算、估值、转让以及行权等全生命周期合规化、标准化、系统化以及便利化的综合服务，有利于进一步推动该项业务的健康快速发展，更好的解决创业服务企业融资难、融资贵的问题。

在本项目中，该孵化器与蓝海股权交易中心等单位通力协作，疏堵点、创亮点，顺利跑通业务流程，将园区空间服务落实到位，将后续真金白银保障到位，支持市场主体发展壮大。本次首单认股权项目的成功落地，是孵化器优化金融服务、助力企业发展的新起点，为孵化器与区域性股权市场的合作提供了示范样板。

蓝海股权交易中心搭建认股权综合服务生态基于区块链技术的资本市场金融科技保障，建立健全区域性股权市场地方业务链与中国证监会监管链的跨链对接，建立向中央数据库实时报送业务数据等体制机制，为央地金融监管部门实时动态监管和穿透监管提供有效的金融科技基础设施保障，为开展认股权业务的市场参与主体提供有公信力的第三方登记、转让等服务，切实解决目前认股权业务所面临的痛点问题，进一步拓宽科创企业融资渠道，促进金融机构、私募股权投资机构、产业集团、科创企业的多方协同，为青岛市及山东省科创企业健康、快速、可持续发展提供有力支撑。